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沈淳第一财经股市兄弟连;沈淳:2020股市5G科技浪涌 | 主播晓鹿采访手记

三九财经 2021-04-03 29 标签: , ,

2020年股市向我们招手之际沈淳第一财经股市兄弟连,第一财经广播《证券周刊》为您邀请到广播节目的新嘉宾,国泰君安证券高级投资顾问沈淳先生。

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由于2019年第一季度以后的股市让投资者感到些许遗憾,大家很期待12月股市能有亮点呈现,这是现实的愿望吗?沈淳从梳理全年股市来寻找答案。

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自波澜壮阔的春季行情后,五月至十一月,A股市场长达七个多月箱体震荡,其间8月的阶段性行情也是指数先跌至2733点后才有所反弹。

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01 怎样判断底部特征?

沈淳第一财经股市兄弟连;沈淳:2020股市5G科技浪涌 | 主播晓鹿采访手记

一是指数缩量到极值地量。现在沪市成交量一万五千亿左右,至少要打七折,即对应的极值地量在一千亿、一千一百亿附近,卖盘很少,市场底部自然来临。二是指数出现类似于8月初的快跌。纵观上证50指数,已有两个向下跳空缺口,如果再出现带缺口的指数快跌,第三个缺口会是衰竭性缺口,上证50指数企稳,底部成立,市场进入到可操作的反弹区间。沈淳指出,目前的成交量,短期上下两难,上涨比下跌更需要量能的支持。指数仍要不破不立,操作以防守反击为主。

02 12月股市的开局仍与全年股市如出一辙,月K线、周K线排列都很疲软。今年这样的市场表现,是股市内在规律使然,还是受到外部影响而独有的表现呢?

沈淳认为,今年股市的特征是历来市场少见的。资金结构发生了明显变化,原先以散户主导资金的市场话语权已越来越由机构作为主导,散户资金不再成为最主要力量,北上资金也成为重要的组成部分,这就造成今年股市指数低波动、个股大分化的独有特征。

而今年第一季度行情如此壮观的原因是,当时市场基本面改善、政策面支撑、流动性回暖,可见基本面、政策面、流动性三者共振是造就行情的基础。但四月以后,基本面、流动性都不同程度减弱,也就只有结构性机会了。

结构性行情的局面是,资金抱团的品种一年可以涨几倍,缺乏流动性、被边缘化的品种,股价不断下台阶。今年有二百多家创历史新高的公司股票,同时市值低于三十亿元的公司股票接近了一千家。这是什么概念呢?沈淳以贵州茅台、中国平安这两大市值品种为例,两家加在一起,市值接近三万亿,这两家公司股价的上涨和一千家市值低于三十亿元公司股价的上涨,是可以持平的。也就是说,这两家公司股票上涨一个点,另一千家公司股票下跌一个点,指数是不动的。

这样,在操作上就要由择时为主转变为择股为主了,择股比择时更重要。选到优秀的上市公司,是可以穿越周期的,而业绩平平的上市公司,即使市场回暖,也没有大的机会,这是今年市场区别于往年市场的独有特征。

正如沈淳以上所分析的那样,A股市场结构性行情中,机构抱团取暖,局部性热点会越来越多;机构博弈中,散户会越来越不适应。

03

面对新的一年,市场各方都在研究,诸如一线龙头向二线蓝筹漫延等热点演变的问题,哪些热点能延续至2020年?哪些热点可能昙花一现?

沈淳是这样研究的,首先,钢铁、煤炭、有色等连续两年处于低位的周期类品种,绝对估值低,有望在2020年初呈现机会。其距离净资产均已打了七、八折,股价和估值都处在绝对低位,来年有修复的预期。特别是我们对2020年经济有信心的基础上,这些强周期品种具有修复性的机会。

二是消费、科技类的结构性行情仍将延续。今年科技的主要方向是5G前端,如PCB、软件、硬件等相关制造业品种。随着5G的推进,2020年股市的机会将更多呈现于虚拟现实、无人驾驶、游戏等5G应用端。三是今年食品饮料中的贵州茅台、医药中的恒瑞医药都不断创出历史新高,这些机构抱团资金支持的牛股经过调整,2020年应该仍有机会,内外资都会向这些公司倾斜,回调后的机会更大。

总之,2020年股市的机会主要是围绕绝对的低估值品种,业绩有明确增长预期的成长型品种,以及包括北上资金在内的机构主力看好的强者恒强的品种。

眼下市场各方都在研究布局2020年走好的板块个股,如底部反转的行业更具性价比,低估值的冷门股是左侧布局的良机,与沈淳的研究有异曲同工之妙。

04

结合新近出炉的《长三角一体化发展规划》,能催生出2020年的市场新热点吗?

沈淳的理解是,长三角一体化的布局在A股市场早有体现,规划的出台更有助于中长期布局以上海为中心,向长三角地区辐射的区域性投资标的。而且在经济向高端制造、新型科技转型的过程中,不同区域具有硬科技背景的行业,都有投资机会,很多行业板块值得我们关注。包括传统行业中的汽车板块,经过长时间调整,也会慢慢得到修复。有利好支持的新能源汽车,更会在新年渐趋发力,尤其是钴、锂材料等新能源汽车的上游部分以及中游零部件,都值得关注。随着特斯拉国产化的落地,明年第一季度就会有产能的爬坡,那些与特斯拉相关的供应链品种,也值得我们关注。总之,自下而上研究,找到有确定性预期的品种。

沈淳对2020年的股市很有信心,他认为,2020年的股市会比2019年的股市机会更多、更出色。首先,股市已在政策上处于举足轻重的位置;其次,经济经过数年结构调整,修复回暖前景看好,股市会提前反映基本面状况。其三,海外投资者配置A股的比例尚低,MSCI刚配置到20%比例,按照其它发达国家的比例,未来还有提升空间。中国经济GDP位列全球第二,未来股市的增量资金是有很多期待和想象的。

回望2013年、2014年的一波科技大牛市,主要也是2012年起4G应用掀起的移动互联网发展浪潮,所以,今年5G商用落地后,对于2020年5G再掀科技新浪潮是值得遐想的,由5G催生的消费电子、汽车回暖等下游应用,会有牛股横空出世。如果你在2019年没能把握住行情,不妨在此位置留好子弹,2020年的投资机会应会比2019年要大得多。

沈淳在提振投资者信心的同时,还对投资决策进一步建议,无论是做投资还是做研究,都要认真总结2019年的股市,哪些是经验和成果,哪些是教训和不足?在总结基础上,整体规划2020年的股市投资。在规划时,确定适合自己的盈利模式很重要,有些投资者适合做短线,那么你的操作模式就是以短线为主,快进快出,参与资金的博弈,关注市场的情绪,努力成为短线高手。有些投资者适合做中长线,是价值投资的追随者,注重公司基本面研究,那么你可能要忽略一些市场因素或情绪变化,专心致志研究上市公司基本面,对公司主业、财务状况了如指掌。总之,确定自己的投资角色,把握适合的盈利模式,这是迎战2020年股市的首要前提。

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作者:晓鹿

编辑:倪娜、李昂

监制:王俊稷

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